发展逻辑不输三一重工,化工龙头万华化学,低谷已过,连续发作

发布时间:2021-11-16 00:50 阅读次数:
本文摘要:今天咱们从几个方面再次深度相识海内化工新质料龙头万华化学,但并不是说连忙就买,而是先做好准备,等价钱到了自己认可的规模,再斗胆出击。好的个股配上好的黄金赛道,才是在股市中最优的选择。

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今天咱们从几个方面再次深度相识海内化工新质料龙头万华化学,但并不是说连忙就买,而是先做好准备,等价钱到了自己认可的规模,再斗胆出击。好的个股配上好的黄金赛道,才是在股市中最优的选择。一、公司概况万华化学团体股份有限公司,建立于1998年12月,2001年1月上市,是一家全球化运营的化工新质料公司,产物业务涉及异氰酸酯、多元醇、TPU等聚氨酯领域,丙烯酸及其酯等石化领域,水性涂料树脂和ADI外貌质料,特种化学品等领域,现在全球规模内拥有员工近15000人,近三分之一为外籍员工。

万华化学始终坚持以科技创新为第一焦点竞争力,依托不停创新的焦点技术、工业化妆置及高效的运营模式,为客户提供更具竞争力的产物及解决方案。二、行业配景我国作为制造业大国,对化工新质料的市场需求大,而我国化工新质料的产量和种类都难以满足高端制造业的实际需求,化工新质料一直是我国化工领域的一个短板和弱项。随着技术的进步和不停创新,工程塑料尤其是特种工程塑料的种类近几年获得拓展,品种和性能都不停增强。2017年,市场总消费规模约为4778亿元,2019年,我国化工新质料行业市场规模到达6783亿元,但我国的化工新质料行业工业总产值到达3789亿元,从数据对比来看,我国化工新质料行业一直处于严重求过于供的状态,另有近3000万的空缺来过外洋产物举行满足。

2019年,我国化工新质料行业的自给率仅为66%,需求量与供应量相差1300多万吨。三、公司优势1、成本同样一个工具,我不光卖的比你贵,而且造出来的成本还比你自制,这就不得了了。

万华化学的成本优势主要体现在科技创新、生产规模、治理和税收上。万华早期超通例生长的焦点在于实现了国产 MDI 的技术突破,并将技术垄断一直保持至今,并不停创新,产物之一的万华聚氨酯系列规模已经到达世界第一的产能,公司的多元化主要围绕聚氨酯系列向上游和下游举行,同时在技术和生产成本控制之外,万华的用度控制能力也很是精彩,其治理和销售总计用度率相比外洋竞争对手恒久低 2-3 个百分点。2、行业龙头职位。万华化学无论是在营业收入、还是在净利润上,都远高于其同行业,龙头职位稳固。

3、科研投入。其中,研发MDI,终于攻破了MDI焦点技术光气化技术,乐成打破了外洋的垄断,也算是扬眉吐气了一把。

四、公司财政2020年前三季度营收约492.32亿元,同比增长1.43%;净利润约53.49亿元,同比下降32.28%;基本每股收益1.70元,同比下降32.54%。业绩下滑主要是上半年受疫情和油价下跌影响导致公司产物价钱大幅下跌,随着疫情获得有效的控制,产物价钱的提升,万华化学四季度报将连续发力。五、估值停止2019年,19年时间里,万华化学的营业收入从5.71亿元,增长到了681.51亿元,扩大了118倍。

利润方面,万华化学的净利润从1.01亿元,增长到了105.93亿元,扩大了105倍,是A股为数不多的优质资产。今年万华的净利润或许60-70亿,按现在的市值,估值已经34倍了。

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今年底乙烯项目投产,预计会增加30-50亿净利润,同时四季度聚氨酯的行情有望再次景气起来,万华的市盈率从两年前的10倍酿成了现在的34倍,作为龙头企业,这个估值还是比力合理的,究竟市场偏好确定性高的优质资产。最后公司观察研究着实不易,或多或少都有收获,例如红酒龙头张裕A、山西汾酒等 都有不错的收获,但不做推荐,天冷了,只是希望喜欢的朋侪点个赞赏支持创作。


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